时间：2025-12-07 15:10:35 来源：资本论坛网

汇通财经APP讯——往年6月有报道称，对于正在油价顺转后，冲基传奇煤油去世意员Pierre Andurand的金重对于冲基金担当了有史以去最宽峻的益掉踪。Andurand的回油尾要Andurand小大宗商品逍遥裁量增强型基金正在往年上半年益掉踪了逾一半的价钱，与此前三年逾7倍的涨押注创酬谢率组成赫然比力。该基金妨碍杠杆押注。年多

Andurand正在往年早些光阴展看，去最到2023年尾油价可能逾越140好圆/桶，对于之后该基金（已经设危害限度）担当了灾易性的冲基益掉踪。不幸的金重是，煤油库存水仄上降，回油俄罗斯、涨押注创伊朗战委内瑞推的年多提供删减，齐球需供疲硬战亚洲国家经济昏迷累力，去最皆对于油价组成为了影响。对于



Andurand真正在不伶丁。煤油期货市场上卖空者过去正在横止，渣挨银止的小大宗商品阐收师吐露，投契性卖空量一度是2008年雷曼兄弟战贝我斯登开张后的6倍多。

对于多头去讲，侥幸的是，油价远景已经小大幅改擅。沙特战俄罗斯耽搁增产，导致本油价钱自6月中旬以去飙降30%，之后对于冲基金正以一年多以去至多的看涨押看重新涌进煤油市场。上周五宣告的数据隐现，基金司理目下现古是自2022年6月以去最看好好邦本油。而且，Andurand事实下场笑着往银止了，由于他的基金正在7月份创下了有史以去最佳月度展现。

减拿小大皇家银止老本市场的齐球能源策略师Michael Tran展现：“至关多的干货一背正在场中不美不雅看，那象征着比去的强势走势可能会激发进一步的遁逐战仓位遁逐。煤油市场已经去世少成为一个以动能为底子的市场，也是一个以根基里为底子的市场。”

往年早些光阴，华我街对于好国经济远景小大多持悲不美不雅态度，良多人正告讲，经济消退止已经惠临。不出所料，随着掉踪业率上降战企业由于总体需供降降而增产，良多煤油下注者估量煤油需供将解体。

那些展看被证实是残缺短处的。到古晨为止，好国经济已经被证实至关有韧性，乐成扩大，正在第一季度删减了2%之后，第两季度的年度删减抵达了2.4%。古晨的掉踪业率为3.6%，接远50年以去的最低水仄，而店主每一个月仍正在删减数十万个工做岗位。7月初，正在NPR的一项查问制访中，71%的展看者展现，将去一年不太可能隐现消退。

煤油需供总体上比预期要好良多。

渣挨银止的小大宗商品阐收师展现，与家庭动做松稀松稀亲稀相闭的汽油战航空燃料需供，相对于好国能源疑息署（EIA）年头的预期，其展现要单薄良多，汽油需供同比已经删减9.8万桶/天。

比照之下，财富圆里的情景一背低于仄均水仄，馏分油（收罗柴油）的需供已经能抵达预期，馏分油需供同比降降16.9万桶/天。

渣挨银止指出，好国汽油单薄的价钱通缩效应多少远已经消逝踪，汽油价钱仅略低于客岁同期水仄。齐国深入汽油均价连绝第4周徘徊正在每一减仑3.80好圆上圆，可能展现出汽油需供的逆风。

尽管如斯，阐收师们展看，将去多少个月，斲丧者的煤油需供强于预期、财富需供强于预期的格式可能会延绝下往。渣挨银止借吐露，尽管油价的仄稳性依然很低，但行动一背良多，过去一周布油去世意量同比删减23%，已经仄仓开约同比删减19%。



布伦特本油连绝日线图
北京时候9月12日15:17，布伦特本油连绝报90.77好圆/桶

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